株先オプション６／１・５／３１

（株式先物日誌）
２００５．０６．０１（水）●日経２２５先物６月限（終値）　１１３００円　＋４０円

◎今日からは具体的オプション取引経過をコメントしていきます。
　一応当面の４／１５の安値１１３２０円までのマド埋めは達成。先日購入した１１５コール⑥を利益確定。

　　５／２５　１１５コール⑥　１５円Ｘ１０枚　買い　手数料３１５０円

　　６／１　　１１５コール⑥　３０円Ｘ１０枚　売り　手数料３１５０円

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　　　　　　　＋１５００００円－手数料６３００円＝　＋１４３７００円

☆明日は、今日まで日経平均が５日続伸、マド埋め、サイコロ８、現物の騰落レシオ（２５日）が１０６．１と直近では高水準となり、下がる可能性が高いと思われる。手だし無用。休むも相場。１１２００円近辺で再度１１５コール⑥参戦予定。　　　

☆個別注目銘柄　

６７２０プリヴェチューリッヒ企業再生グループ(株)　２９８　－５

　★サイコロ３、昨日と同様、とりあえず安値２８９円は割らず。ダブルボトム形成か。下値を固める展開なら買いであるが、もう少し見極めたい。

２４１１ゲンダイエージェンシー(株)　４８００００　＋２００００

　☆サイコロ６、チャート的には少し動きが出てきた感じ。直近高値５２２０００円を抜くかがポイント。

○２２５ＯＰ６月限（終値）
　　　　コール　　　　　　　　　　　プット
　　　－１　　１　　　１２０００　　６９５　－７０
　　　＋５　３０　　　１１５００　　２１５　－６５
　[phone]　　　１０　－１０
　　[phone]　　　２　－２
　　　　　　－　　　１００００　　　１　　０

 ※あくまで私見であり、投資は自己責任で。

この記事の内容に基づいて損失等を被った場合でも、当方としては一切責任は負いかねます。ご了承下さい。

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★一言コラム⑥★

２２５オプション取引において期日（ＳＱ）に接近すると、

オプションのプレミアム値段というのは、そのターゲットとなる日経平均株価の期待値が、次第に確定値へと変化していくために、

ターゲットからかけ離れたプレミアム値段は急速に値を崩すこととなる。これを時間的価値がはげるといい、

上にも下にも、突発的な事がないかぎり、プレミアム値段は最終的に本質的価値のみに収斂されていく。

つまり、基本的に、現在の値段とターゲットプライスとの差がプレミアム値段の本質的価値となる。

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（株式先物日誌）再
２００５．０５．３１（火）●日経２２５先物６月限（終値）　１１２６０円　＋２０円

◎月曜は米国市場休み。あまり動かず、しっかり。安値１１２２０円、高値昨日と同じ１１３００円。安くなるかと思いきや４日続伸。サイコロ７。安いところは拾いたい。１１５コール注目。　　

☆個別注目銘柄　

６７２０プリヴェチューリッヒ企業再生グループ(株)　３０３　＋１０

　★サイコロ３、とりあえず安値２８９円は割らず。ダブルボトム形成か。割り込むようなら、突っ込み買い一考。

２４１１ゲンダイエージェンシー(株)　４６００００　＋３０００

　☆サイコロ５、引き続き下値拾い。

○２２５ＯＰ６月限（終値）
　　　　コール　　　　　　　　　　　プット
　　　　０　　２　　　１２０００　　７６５　＋４５
　　　　０　２５　　　１１５００　　２８０　＋１５
　　－５　２７０　　１１０００　　　２０　－１５
　　－３０　７７５　　１０５００　　　４　　０
　　　　　　－　　　　１００００　　　１　　０

 ※あくまで私見であり、投資は自己責任で。

この記事の内容に基づいて損失等を被った場合でも、当方としては一切責任は負いかねます。ご了承下さい。

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 ★一言コラム⑤★

２２５オプション取引で、プレミアム値段を決定するのが日経平均先物の動きである。

日経平均先物は３月限（サンガツギリと読む）、６月限、９月限、１２月限があり、一方オプションは１月限、２月限、・・・と毎月ある。

これは決済すべき月を表し、その月の第二週の金曜日がＳＱ（エスキュウと読む）といって、要は期日であるが、ＳＱ前日まで売買可能。残りは当日寄付きの精算値（ＳＱ値）で決済される。